浙江德清人。九三學社成員。1919年畢業于北京大學。1920年到英國游歷，回國后歷任浙江省教育廳視學等，曾參加中國革命民主同盟、新潮社、文學研究會、語絲社，與朱自清等人創辦《詩》月刊。1922年赴美考察教育，回國后歷任上海大學教授，燕京大學、清華大學等校講師，北京大學、清華大學等校教授，北平私立中國學院教授、文學系主任，中國社科院文學所研究員。全國第一、二、三屆人大代表，第五屆全國政協委員，九三學社中央委員，全國文聯委員，中國作協理事。1918年開始發表作品。1952年加入中國作家協會。著有作品集《俞平伯選集》，詩集《冬夜》、《雪朝》（俞平伯專輯）、《西還》、《憶》，舊體詩《右槐書屋詞》、《遙夜》、《閨思引》，散文集《雜拌兒》、《燕知草》、《燕郊集》、《雜拌之二》、《古槐》、《夢遇》，專著《紅樓夢辨》、《讀詞偶得》、《清真詞釋》等。